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Kontakt: +49 (6021) 327 33-20 oder info@sentix-fonds.de

Zinsänderungsrisiko im Blick: sentix Duration-Overlay

Stand: 16.03.2023

Das Nullzinsumfeld ist passe, die totgeglaubte Inflation ist zurück und hält sich hartnäckig! Was vor Monaten noch undenkbar war, stellt Bondanleger nun vor großen Herausforderungen: Im Zuge restriktiver Notenbanken leiden die Rentenportfolios unter deutlichen Kursverlusten. Gerade jetzt rächt sich Passivität. Zinsrisiken aktiv und erfolgreich managen heißt ab jetzt die Devise. Dabei sind Antizyklik und konsequentes Handeln gefragt. Denn auch Zinsmärkte sind keine Einbahnstrasse. Mit Blick nach vorne warten auf Anleger nicht nur Risiken, sondern auch hevorragende Gelegenheiten. Genau hier liefert das sentix Duration-Overlay wertvolle Dienste.

Erfolgreiche Duration-Steuerung: auf was es ankommt

Um gute Ein- und Ausstiegsgelegenheiten zu erkennen, bedarf es Indikatoren, die antizyklischen Charakter besitzen. Die Sentimentsignale sind hierbei wertvolle Signalgeber, denn sie zeigen ein sehr einseitiges Anlegerverhalten an, die häufig mit Marktwendepunkten einhergehen. Die Indikatoren stammen aus der bekannten sentix Umfrage und haben bereits mehrere Zinszyklen begleitet.

Stimmungsindikatoren wie auch das Positionierungsverhalten geben Aufschluss über das Risikoverhalten am Markt. Eine ausgeprägte Risikosituation ermöglicht demnach ein gezieltes „Short“-Gehen, um drohende Kursverluste zu verhindern. Demzufolge kann ein Investor auch von einem Zinsanstieg profitieren. sentix hat diese Kompetenz bereits mehrfach unter Beweis gestellt. Gerade dann, wenn die Notenbanken dem Markt ihre Unterstützung entziehen, wird es enorm wichtig, sich über sein Rentenportfolio Gedanken zu machen.

Wertvoller Zusatzertrag

Die Experten von sentix haben dabei ihre langjährigen Erfahrungswerte in eine regelbasierte Anlagestrategie übersetzt. Und diese Art des Managements hat es in sich.

In 18 von 19 Jahren weist das sentix Duration-Overlay - nach Kosten - ein positives Ergebnis auf.

Duration Overlay - wertvoller Zusatzertrag

Selbst mit einer relativ kleinen Bandbreite von Plus/Minus zwei Jahren (beliebig skalierbar) lassen sich nach Kosten wertvolle (Zusatz-) Erträge von durchschnittlich über 0,5% p.a. erzielen. Das folgende Schaubild zeigt den Mehrertrag im Zeitablauf. Bemerkenswert ist hierbei die Stetigkeit dieser Entwicklung:

 Duration Overlay - Zinsrisiken reduzieren, konträr & konsequent

Einfache Umsetzung

Um von der Strategie zu profitieren muss zwingend kein neuer Fonds aufgelegt werden! Sentix baut auf etablierte Strukturen auf: Ein bestehendes Rentenportfolio /-segment bildet das Fundament, auf dem das sentix-Duration-Overlay Managament aufsetzt. Egal ob das Basisportfolio aus Staatsanleihen oder Corporate Bonds besteht, die Duration-Strategie wird mittels Derivate (Futures und Optionen) in fest definierten Bandbreiten umgesetzt. So bleibt alles beim Alten, eine zügige Integration in bestehende Mandate ist einfach darstellbar und auch der Ergebnisbeitrag lässt sich jederzeit nachvollziehen.

Fest steht: Ein Zinsanstieg ist heute wahrscheinlicher denn je. Nichts tun ist auch eine aktive Entscheidung. Besser ist es jedoch, sich aktiv für Risikokontrolle zu entscheiden!

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