Fondsnews

Der sentix Risk Return -A- hat sich in den letzten Wochen sehr erfreulich entwickelt. Seit Mitte April legte der Fonds um rund 3,5% (I-Tranche) zu. Besonders in Erholungsphasen hat der Fonds eine bessere Entwicklung gezeigt, als zuvor. Woran liegt das?

Nachdem der August der erwartet anspruchsvolle und volatile Börsen-Monat geworden ist, fragen sich viele Anleger, ob der September ebenfalls seinem Ruf als schwacher Aktienmonat gerecht wird. Ein Blick auf das sentix Risikoradar zeigt jedoch, dass die Lage hier zumindest kurzfristig besser ist, als die Saisonalität befürchten lässt.

„Nie zuvor waren Bundesanleihen so teuer und so riskant wie aktuell“, erklärt Patrick Hussy, Fondsmanager von sentix Asset Management. Gemäß der sentix-Positionierungsdaten sind Anleger so hoch in Anleihen investiert wie zuletzt 2008. „In ihrem Allmachtsglauben an die Notenbanken haben sie sich den Rentenmarkt neu erschlossen und unterliegen nun entweder einer spekulativen Übertreibung – oder sie vertrauen ihr Geld Staaten an, die sich schon bald massiven ökonomischen Problemen gegenübersehen.“

Wie von uns im letzten Webinar erwartet, geraten die Aktienmärkte in ihrer saisontypischen Unsicherheitsphase unter Druck. Untypisch ist dagegen die Schwäche wichtiger konjunktureller Indikatoren und die Weigerung der Anleger, die aufziehenden Probleme mit Ernsthaftigkeit zu benennen und zu analysieren. Der Balanceakt, den viele derzeit vollziehen, ist unseres Erachtens gefährlich.

Die Aktienmärkte haben sich vom Konjunkturpfad abgekoppelt. Die Anleger nehmen dies zwar zur Kenntnis, vertrauen jedoch blind auf frisches Notenbankgeld. Dieses Verhalten hat seine Tücken und dürfte vom Markt auf die Probe gestellt werden. sentix bezieht hierzu Stellung und hat die Aktienquoten in seinen Fonds radikal gestutzt.